Credo Technology akcijos per devynias dienas pabrango 40,6 procento

„Credo Technology Group Holding“ akcijos JAV biržoje per devynias prekybos dienas iš eilės pabrango 40,6 proc. ir pasiekė 210,97 JAV dolerio už akciją. Lietuvos skaitytojui tai yra pasaulio technologijų ir investavimo rinkų naujiena: ryškų bendrovės vertės šuolį lydėjo sparčiai augančių pajamų rodikliai, naujų duomenų centrams skirtų produktų pristatymas ir kartu matomos aukšto vertinimo bei pajamų priklausomybės nuo kelių pirkėjų rizikos. Rugsėjo 25 d. fiksuotą devynių prekybos dienų kilimo seriją ir jos mastą įvertino „Trefis“.

Devynios prekybos dienos pridėjo apie 11 mlrd. JAV dolerių

Akcijos kainos pokytis buvo reikšmingas ne tik atskiriems akcininkams, bet ir visai įmonės vertei rinkoje. Per devynių prekybos dienų augimo seriją „Credo Technology“ rinkos kapitalizacija padidėjo maždaug 11 mlrd. JAV dolerių ir pasiekė apie 39 mlrd. JAV dolerių. Rinkos kapitalizacija parodo visų bendrovės akcijų vertę pagal biržos kainą, todėl šis skaičius atspindi, kiek daugiau rinka per trumpą laikotarpį ėmė vertinti įmonę. Akcijai pasiekus 210,97 JAV dolerio, vien kainos kilimas sudarė 40,6 proc., o bendrovės rinkos vertės prieaugis buvo skaičiuojamas dviženkle milijardų dolerių suma.

Augimas daugiau nei 25 kartus viršijo plačiąją rinką

Tą patį devynių prekybos dienų laikotarpį platusis JAV akcijų indeksas „S&P 500“ pakilo 1,6 proc. „Credo Technology“ 40,6 proc. grąža šį pokytį viršijo daugiau nei 25 kartus. Šis palyginimas rodo, kad akcijos judėjimas nebuvo vien bendro JAV akcijų rinkos kilimo atspindys. Nors ir „S&P 500“, ir „Credo Technology“ fiksavo teigiamą pokytį, skirtumas tarp 1,6 proc. ir 40,6 proc. yra 39 procentiniai punktai. Todėl didžioji dalis investuotojų dėmesio šiuo atveju siejosi su pačios bendrovės rezultatais, prognozėmis ir produktų plėtra.

Ketvirčio pajamos pasiekė 479 mln. JAV dolerių

Vienas iš svarbiausių bendrovės augimo signalų buvo 2027 finansinių metų pirmojo ketvirčio finansinis rezultatas. Rugsėjo 1 d. paskelbtoje ataskaitoje nurodyta, kad „Credo Technology“ pajamos siekė 479 mln. JAV dolerių, arba 114,7 proc. daugiau negu prieš metus. Tai reiškia, kad pajamos per metus išaugo daugiau nei dvigubai. Pelnas vienai akcijai sudarė 1,20 JAV dolerio ir viršijo 1,17 JAV dolerio prognozę 0,03 JAV dolerio. Šiuos pirmojo finansinių metų ketvirčio rodiklius rugsėjo 26 d. pateikė „MarketBeat“.

Pajamų augimas ir prognozę viršijęs pelnas vienai akcijai yra du skirtingi rezultato pjūviai. 479 mln. JAV dolerių pajamos parodo pardavimų mastą per ketvirtį, o 1,20 JAV dolerio pelnas vienai akcijai nurodo, kiek pelno teko vienai akcijai. Rinkos prognozės viršijimas nebuvo didelis absoliučia suma, tačiau jis sutapo su 114,7 proc. metiniu pajamų šuoliu. Šių skaičių derinys tapo konkrečiu fonu akcijų kainos kilimui per devynių prekybos dienų laikotarpį.

Málagoje pristatyti 1.6T ryšio sprendimai

Produkto plėtros naujiena buvo pristatyta 2026 m. rugsėjo 21–23 d. Málagoje, Ispanijoje, vykusioje tarptautinėje optinių tinklų konferencijoje „ECOC 2026“. „Credo Technology“ joje pademonstravo naujos kartos 1.6T optinio ryšio sprendimus, kuriuose naudojami „Cardinal 802“ DSP lustai ir „Kfir 200G“ silicio fotonika. Bendrovė šiuos sprendimus skiria dirbtinio intelekto duomenų centrams. Apie pristatymą rugsėjo 21 d. rašė „Investing.com“.

1.6T sprendimų pristatymas sutapo su laikotarpiu, kai investuotojai vertino ne tik jau pasiektas pajamas, bet ir naujus bendrovės produktus. Tyrime nurodytos technologijos – „Cardinal 802“ DSP lustai ir „Kfir 200G“ silicio fotonika – yra konkrečios šio pasiūlymo dalys, o tikslinė rinka įvardyta aiškiai: dirbtinio intelekto duomenų centrai. Konferencija vyko rugsėjo 21–23 dienomis, taigi produktų naujiena pasirodė prieš rugsėjo 25 d. fiksuotą devynių prekybos dienų akcijų kilimo serijos rezultatą.

Vadovybė prognozuoja daugiau kaip 600 mln. JAV dolerių optikos pajamų

Bendrovės generalinis direktorius Bill Brennan nurodė, kad per 2027 finansinius metus „Credo Technology“ tikisi gauti daugiau nei 600 mln. JAV dolerių pajamų iš optinių ryšio produktų. Tame pačiame oficialiame pareiškime teigiama, jog bendras metinis bendrovės pajamų augimas turėtų viršyti 85 proc. Tai yra vadovybės prognozė, o ne jau pasiektas rezultatas, todėl ji apibrėžia lūkesčius likusiai finansinių metų daliai. Rugsėjo 25 d. šias prognozes pateikė „Trefis“.

Daugiau nei 600 mln. JAV dolerių optikos pajamų planas yra išskirtas iš bendro pajamų augimo rodiklio, todėl jis tiesiogiai sieja finansinę prognozę su optinio ryšio produktų kryptimi. Ši kryptis taip pat buvo matoma rugsėjo 21–23 d. Málagoje pristatytuose 1.6T sprendimuose. Tuo pat metu daugiau nei 85 proc. metinio augimo lūkestis yra platesnis rodiklis, apimantis visas bendrovės pajamas, o ne vien optikos produktų pardavimus.

Antrojo ketvirčio rėžis – nuo 525 iki 535 mln. JAV dolerių

2027 finansinių metų antrojo ketvirčio pajamoms bendrovės vadovybė nustatė nuo 525 mln. iki 535 mln. JAV dolerių intervalą. Palyginti su jau paskelbtais pirmojo ketvirčio 479 mln. JAV dolerių pardavimais, apatinė prognozės riba yra 46 mln. JAV dolerių aukštesnė, o viršutinė – 56 mln. JAV dolerių aukštesnė. Vadovybė taip pat numatė 67–69 proc. ne pagal GAAP apskaičiuojamą bendrąją maržą. Šią antrojo ketvirčio prognozę rugsėjo 21 d. skelbė „TradingView“.

Svarbu atskirti laiką ir rodiklių pobūdį. Pirmojo ketvirčio 479 mln. JAV dolerių pajamos yra paskelbtas faktinis rezultatas, o 525–535 mln. JAV dolerių intervalas yra planuojamas kito ketvirčio pajamų dydis. Ne pagal GAAP apskaičiuojama 67–69 proc. bendroji marža taip pat yra bendrovės numatytas rodiklis. Taigi investuotojai vertino tiek jau pasiektą 114,7 proc. metinį pajamų prieaugį, tiek vadovybės pateiktus kito ketvirčio pardavimų ir maržos lūkesčius.

Dvigubas pajamų augimas tęsėsi septynis ketvirčius

Augimo tempas neapsiriboja vienu ketvirčiu. „Credo Technology“ pajamos daugiau nei dvigubai, tai yra bent 100 proc., augo septynis ketvirčius iš eilės. Pastarųjų 12 mėnesių veiklos pelno marža sudarė 31,7 proc., kai sektoriaus vidurkis buvo 21,6 proc. Skirtumas tarp šių rodiklių siekia 10,1 procentinio punkto. Septynių ketvirčių pajamų augimo seką ir maržų palyginimą rugsėjo 25 d. pateikė „Trefis“.

Veiklos pelno marža leidžia palyginti bendrovės veiklos rezultatą su sektoriaus vidurkiu procentais. Šiuo atveju 31,7 proc. rodiklis yra aukštesnis už 21,6 proc. sektoriaus vidurkį. Kartu septyni iš eilės ketvirčiai, kai pajamos augo daugiau nei dvigubai, parodo, kad 2027 finansinių metų pirmojo ketvirčio 114,7 proc. pajamų augimas tęsė ankstesnę bendrovės rezultatų seką, o ne buvo vienintelis toks laikotarpis.

Per 2026 finansinius metus pajamos išaugo 206 procentais

2026 finansiniais metais, pasibaigusiais 2026 m. birželį, „Credo Technology“ bendrosios pajamos pasiekė 1,34 mlrd. JAV dolerių. Tai reiškė 206 proc. metinį augimą, palyginti su ankstesniu laikotarpiu. Per tuos pačius finansinius metus grynasis pelnas sudarė 662 mln. JAV dolerių. Rugpjūčio 1 d. šiuos metinius bendrovės rodiklius pateikė „Seeking Alpha“.

Metiniai 1,34 mlrd. JAV dolerių pajamų ir 662 mln. JAV dolerių grynojo pelno duomenys suteikia platesnį kontekstą vėlesniam 479 mln. JAV dolerių ketvirčio rezultatui. 206 proc. metinis pajamų augimas reiškia, kad bendrovės pardavimai per finansinius metus augo daugiau nei tris kartus, skaičiuojant nuo ankstesnio laikotarpio lygio. Šie jau pasibaigusių finansinių metų skaičiai skiriasi nuo 2027 finansinių metų vadovybės prognozių, kurios dar tik turi būti įgyvendintos.

Aukštas vertinimas išlieka, o kaina žemesnė nei prieš tris mėnesius

Devynių dienų kilimas nepanaikino visų vertinimo klausimų. Akcijos kaina, nors ir pasiekė 210,97 JAV dolerio, vis dar buvo 11,4 proc. žemesnė negu prieš tris mėnesius. Be to, bendrovės P/E, arba kainos ir pelno, rodiklis siekė 72,9, kai „S&P 500“ informacinių technologijų sektoriaus vidurkis buvo 36,4. Taigi „Credo Technology“ P/E buvo maždaug du kartus aukštesnis už nurodytą sektoriaus vidurkį. Šie palyginimai rodo, kad rinkos vertinimas išlieka aukštas net po to, kai akcija dar nebuvo grįžusi į prieš tris mėnesius buvusį kainos lygį.

Du pirkėjai sudaro 61 procentą pajamų

Kita konkreti rizika susijusi su klientų koncentracija. Didžiausias „Credo Technology“ pirkėjas generuoja 33 proc. visų įmonės pajamų, o antras pagal dydį – 28 proc. Kartu šie du klientai sudaro 61 proc. visų pardavimų. Rugsėjo mėnesio vertinime šią pajamų koncentraciją nurodė „Trefis“. Toks pasiskirstymas reiškia, kad daugiau nei pusė bendrovės pajamų priklauso nuo dviejų pirkėjų, nors bendra įmonės pajamų dinamika ir pelno maržos pastaruoju metu buvo stiprios.

Šis 61 proc. rodiklis yra svarbus vertinant daugiau nei 600 mln. JAV dolerių optikos pajamų ir daugiau nei 85 proc. bendro metinio augimo prognozes. Sparčiai augančios pajamos ir nauji produktai yra viena bendrovės istorijos pusė, o 33 proc. ir 28 proc. pajamų dalys, tenkančios dviem klientams, – kita. Tyrime nėra nurodyta šių pirkėjų tapatybė, todėl jų neįvardijant galima konstatuoti tik pateiktą pajamų pasiskirstymą.

Analitikas paliko palankų reitingą, bet mažino tikslinę kainą

Rugsėjo 21 d. finansinių paslaugų bendrovės „Mizuho“ analitikas Vijay Rakesh išlaikė „Outperform“ reitingą „Credo Technology“ akcijoms, tačiau sumažino tikslinę kainą nuo 290 iki 245 JAV dolerių. Tai yra 45 JAV dolerių sumažinimas. Nurodyta priežastis – pakitę technologijų sektoriaus rinkos įverčiai. Apie šį vertinimą rugsėjo 21 d. pranešė „Benzinga“.

„Outperform“ reitingo išlaikymas ir tikslinės kainos mažinimas rodo dvi to paties analitinio vertinimo dalis. Viena vertus, reitingas nebuvo pakeistas į nepalankesnį. Kita vertus, tikslinė kaina buvo pakoreguota nuo 290 iki 245 JAV dolerių dėl technologijų sektoriaus įverčių pokyčio. Šis sprendimas dera su platesniu vaizdu: „Credo Technology“ fiksavo 40,6 proc. akcijos šuolį ir sparčius pajamų rezultatus, tačiau jos P/E siekė 72,9, o du klientai sudarė 61 proc. pajamų.

Šaltiniai

• A 9-Day Winning Streak Has Credo Technology Stock Up 41% – Trefis
• Credo Technology Group (CRDO) Earnings Date and Reports 2026 – MarketBeat
• Why is Credo Technology stock rallying today? – Investing.com
• What's Going On With Credo Technology Group Stock Monday? – Benzinga
• Is CRDO Stock Worth Buying as Growth Outruns Its Premium Valuation? – TradingView
• Credo: The AEC Wedge Is Becoming An AI Connectivity Platform – Seeking Alpha
• A 9-Day Winning Streak Has Credo Technology Stock Up 41% – Trefis